在美国美元的利息吗?
美国的存款利率是0,但是美联储可以购买资产加杠杆,同时美联储的资产负债表现在高达4.27万亿美元。 最近一次的量化宽松中,美联储购买了267亿美元的抵押证券和318亿美元的企业债券。
美国财政部在2月份发债2919亿美元,创下历史记录;4月再次发行510亿美元的2年期国债,用于补贴居民和企业开支。 美联储前主席伯南克指出:“当美国财政部需要钱时,美联储总会提供支持。如果情况需要,我们会再次这样做。” 面对如此庞大的债务规模,很多国家都在质疑美元的地位以及美元的信用。
然而,很多人忘记了,在金融危机爆发之前,美国的财政状况是相当不错的,GDP连年增长,政府税收也水涨船高。当时克林顿政府是几乎不需要举借外债来维持财政预算的。 而2008年金融危机之后,美国的财政政策却发生了反转。奥巴马政府为了刺激经济和就业,连续出台巨额刺激方案,同时美联储启动量化宽松,向市场注入大量流动性。
虽然两党在这个问题上的立场截然不同,但一个客观的结果却是相似的——美国政府借入大量的资金,通过公开市场操作或者机构投资者购买的形式,将资金流向最需要的地方。 这与布雷顿森林体系瓦解后,西方主要国家所采取的金融自由化,以及放松货币政策的策略有相通之处。
以美联储为例,过去十年,它的资产负债表从4700亿美元扩张到3.05万亿美元。美联储的政策效果不仅体现在美国的经济数据上,同时也体现在国外的其他数据上。
比如美国的贸易赤字,除了2012年奥巴马竞选年出现小幅盈余以外,一直都是逆差状态。而2008年的金融危机时期,美国对外贸易出现了历史罕见的巨额贸易逆差。 但2009年开始,美国经济的强劲复苏和货币的宽松环境使得美国的商品价格飙升(CPI屡创新高),国际收支改善,进口下滑,贸易逆差大幅收窄。