华宝股份能上50吗？
目前股价下跌主要因为烟草行业政策调整，国家再次加大控烟力度，行业进入周期底部。但国家降低卷烟零售价格（烟草税+批发价格）的概率不大，因此短期股价难以好转。长期来看，华宝国际的烟标印刷业务处于产业链中游，有相对稳定的净利润率，随着烟价上涨和企业提价预期，利润水平有望逐步提升；新型烟草制品领域，公司积极布局，拥有先发优势，未来有望持续收益。我们维持此前预测，预计2014-2016年EPS分别为0.39元、0.43元和0.52元，当前股价对应PE分别为17倍、15倍和12倍。考虑到公司目前估值较低，业绩稳定，且存在估值修复的可能性，首次覆盖给予“买入”评级。 风险因素： 原材料价格波动风险、食品安全风险、行业竞争加剧风险、政策变化风险等。