美国经济复苏表现在哪些方面?

田峰绮田峰绮最佳答案最佳答案

简单说,美国的经济增长是靠货币超发(量化宽松)实现的 美国当前约有一百万家庭债务违约,银行坏账率上升。这会导致两个后果:一是银行把更多的钱用来应对坏账损失,减少新贷款的发放;二是居民部门的负债率下降,购买力增加,对经济的贡献率上升。

但是,因为美元是国际结算/信用体系中的核心货币,世界其他国家(尤其新兴市场国家)为了减少本币的通货膨胀压力(因为美元超发必然会从外部输入通胀,除非他们加息,否则物价上涨不可避免,比如巴西今年的通胀已经上升到7%以上了,所以为了抑制通胀,他们必须收紧货币政策)就会购进美元资产(主要是美债),这样一方面减少了本国通货胀的压力,另一方面又刺激了美国经济(因为美联储继续量化宽松的前提就是各国继续购买美债,如果外国不买,美联储再怎么样都无济于事)。这就是美国经济看似恢复,实质上却仍然在货币幻觉中不能自拔,通缩的风险实际上并没有真正得到解决的根源所在。 当然,美国作为世界上唯一的超级大国,还是有许多优势条件的。

首先,美国的科技和人才实力仍然是世界第一。虽然美国正在全力遏制中国的发展,但不可否认的是我国在很多高科技领域仍然落后于美国,而且需要花大力气去追赶。所以美国至少在高科技领域还是有很强的溢出效应的,美国经济的发展还是会有一些实实在在的贡献率(虽然远远不如以前的水平了)。

第二,美国是世界上消费率和进口率最高的国家之一。也就是说尽管美国GDP中附加值很高,但其中有很多最终消费掉而不是产生外汇和税收。这也间接解释了为什么特朗普上台要减税而要大幅增加军费,因为他知道靠印钞票来支撑的经济不能真的“健康”增长。

第三,美国是个开放的经济体,经常项目余额非常大,即使资本项目有逆差也不用担心,因为海外资产属于美国人所有,别人买的美国国债等资产价值其实也就是支付给美国人的利息(当然,美国人是不会把这些钱全部还给你的,他还会以战争或冲突为由把这部分钱再要回来)。

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