天马股份什么问题？
1、公司基本面出现了重大变化吗？ 答主本身不是这个公司的股东，但是之前研究过。从基本面角度来讲，我认为是出现了一个重要的利空信号。 这个公司在2015年4月份的时候，曾经因为一笔金额达6.3亿的存款“不翼而飞”，遭到了深交所的关注。虽然后面查明这笔款项并非“失踪”，而是因为财务核算错误导致会计处理偏差，但这件事的确反映出了这家公司的内部控制存在一些问题。
另外一点就是，该公司在2015年5月7号公布的非公开发行股票预案中显示，此次募资额约为8亿元，而用于产能扩张的募资金额就高达5亿多，占比接近70%。这个比例实在是有些过高了，对于这样的一个行业来说，我并不认为有巨大的产能扩张的必要。而且这家公司当时的资产负债率已经高达79%，通过发新贷旧的方式融资，扩大产能，我感觉是很可疑的一件事情。所以当时我对于这家公司并不是很看好。
果然，随后的半年时间里，随着市场整体下行，能源化工板块遭受重挫，这家公司也毫无悬念的暴雷了。
2、这次暴雷和之前的那个事件有关系吗？ 这次的暴雷其实主要是由两个方面引起的。首先就是这个公司之前搞的那一套通过发新贷旧的方式融资，然后扩大产能的行为是一个自导自演的把戏，这种假业绩的做法最终必然不能长久。第二点就是该公司对外担保借款的事情，可能涉及的金额达到17个亿，而且大部分都是无抵押贷款，我觉得处理上可能会比较棘手。 如果这个公司对外担保的这些债务最终无法清偿的话，那么以现有财务报表来看，这个公司有可能面临净资产为负的风险。
3、面对爆仓，公司采取了那些措施？ 爆仓后，公司紧急寻求解决方案。一方面通过变卖资产如房产、车位等方式回笼资金，另一方面寻求借款，将所持部分子公司股权质押给股东天津金汇，获得了一笔金额为8000万元的借款。