为什么会出现次级贷款？
LIBOR（伦敦同业放款利率）是英国金融业界的重要指标，是世界各国央行参考的重要利率之一。2013年4月，由于全球监管机构调查金融机构操纵市场行为，迫使银行减少融资以应对惩罚性措施，LIBOR出现大幅下跌； 自那以后，LIBOR一直徘徊在低位，直到2016年才反弹。
什么是LIBOR？ LIBOR英文全称为London Interbank Offered Rate.翻译成中文就是《伦敦银行间同业借款利率》。 这个利率是由大约一千家英国金融机构组成的市场共同决定的。这些银行每天都向英国中央银行，即英格兰银行报告它们支付给彼此的资金成本。 然后，由一个专门委员会从数千个样本中计算出一天的一个利率。这个利率代表了不同大小公司的借贷成本。
哪些行业使用LIBOR？ LIBOR被世界上几乎所有主要经济体使用的贷款协议引用。它影响几乎每一家大型跨国公司，因为它们都在某个时点从银行贷款。
LIBOR是如何运行的？ 当一家金融机构需要资金时，它会询问其他金融机构的意见，确定他们是否愿意借钱以及借多少。如果一家金融机构询问其它机构以获取50亿美元的资金，而另一家金融机构仅回复可以提供10亿美元，则前者必须降低要求，或者等待更好的交易，从而使得双方最终能够达成交易。在每天结束的时候，每个参与者都会记录他们已经提供给彼此的所有未清偿贷款的数额。
这些数字将输入计算机，作为确定LIBOR的随机基础。