股票下跌原理？
从宏观来说，股价的下降是由于供求关系的变化导致的。 首先，我们考虑需求方面。假设一家上市公司只有100万股流通股，那么每跌一点，需求就增加1%；相反，如果是涨了一点，则需求减少1%。所以涨跌一点的供给量变化是基本稳定的。 如果股价开始暴跌，则意味着需求急剧下滑，可能只因为突发利空导致恐慌情绪蔓延，大家都想跑，于是供不应求，股价就迅速走低。
其次，我们来讨论供给方面。如果一家公司每股收益1元，市盈率20倍，则每股净资产值为5元钱（=盈利/（1+税率））。假如股价降到每股3元（等于市值15元，比净资产的45%还低），那么公司账面上的资产就全是现金了！这时投资者心理会发生变化——本来还能赚点，结果现在连本都亏进去很多，非常不值得，于是纷纷抛售，而需求大幅减少，又进一步刺激股价下跌。
当然，实际情况会比这复杂得多，影响股价的因素也有很多，如政策因素、资金面因素等。但是不管怎么复杂，股价变化的微观机理是不变的。 至于说为什么行情尾端会出现疯狂状态，我怀疑这是不是某种心理学上的“羊群效应”或“从众心理”，因为在正常情况下，大家会根据自己对未来的预期来做出判断和决策。但是在行情末期，人们会忘记风险，盲目乐观，以至于某些消息被过分解读，引发“一波流”抢盘子现象。这个时候任何坏消息都被忽略掉甚至会被无视，而好消息又被过度放大，造成失衡状态。