大华股份怎么？
昨天正好和小伙伴在讨论华三，就拿来分享一下！ 先说下我对H3C的看法：有资本的，会玩的，可以买；否则别碰。 为什么这么说呢？让我们来看看H3C这十年的表现（数据来自同花顺iFinD） 从2010年到2019年，H3C总共发行了7期融资，最近的一次是今年5月16号，融资金额8.4亿。 然后我们看下它的现金流状况 如何？很漂亮吧？连续九年正现金流，而且营收增长率也非常可观。那为什么我说只有有资本的才能玩？因为一家公司要想长期保持高增长必须解决两个问题：业务质量和业务量，H3C在这两方面都做得很棒，我们来具体看看： H3C的业务可分为数字企业、云和物联网三个板块，其中云和物联网都属于战略新兴业务，占公司营业收入的比例分别为21%和18%。
我们重点看一看它的新兴业务——云和物联网。 从上面的现金流量表可以看到，公司在云业务这块确实盈利，主要原因是它出售云计算相关资产取得较高收益。我们再来看下它的云业务收入构成 从各个项目上看，公司云业务主要包括IDC（数据中心）、CDN（内容分发网络）及云计算三大类，其中IaaS（基础设施即服务）的收入占比最大，为总收入的一半左右。
我们再来看下公司的物联网业务，主要是做物联网连接和管理能力的，收入的主要来源是物联网连接及设备管理。 我们看到虽然H3C的物联网收入占比较小的部分，但是增速非常快，2018年增长了65%多。 但是，请注意这家公司的一个特点：就是虽然营收和利润总体都在上升，但是每一期融资的时候都会把上一期的亏损一并带上，所以从表面上看其实是净利润增厚了，其实本质上是在扩张阶段增加了资本开支。
另外一点让我觉得这家公司不太成熟的地方在于，虽然云业务这一块看起来相当不错，但是大部分还是来自政府客户的，如果要是想做规模的话还是要突破政府这个壁垒的。