华宝多策略基金？
首先声明，本人不是来安利产品的，只是就产品本身来谈下看法 作为主动型私募基金，多策略的确是一个好听的名字。不过从投资范围上看，该基金并不是真正在做“多策略”的事情。其投资策略实际上可以归结为两点——自上而下的行业配置和自下而上的个股筛选。
在策略的选股方面，公告中列出了8条选股准则，但实际上这些准则是建立在价值投资基础上的，即所谓的“优选公司”——挑选估值低（相对估值法和成本法判断）、流动性好（自由流通量估测）、业绩稳定（现金流、股本扩张评估）的公司股票进行长期持有并获取超额收益。而在行业的配置策略上，则采用了等权重的方式对各行业进行分配，并配合宏观策略进行调仓。
需要指出的是，虽然华宝基金在这只产品上使用了多策略这个名字，但在他们之前的很多产品中，这种自上而下和自下而上结合的策略其实早已在使用。以最近两年成立的华宝资源ETF联接为例，其在策略制定上也基本遵循了以上思路。只不过在该产品里，由于成分股数量限制，基金经理在行业选择和个股选择上拥有更大的灵活度罢了。
实际上，采用自上而下策略选时的优点在于避免单边行情下追涨杀跌的风险。对于偏好稳妥的投资者来说，这类策略产品可能是更好的选择。但采用这种方式也同时使基金的回报具有明显的结构性特征，在牛市中可能很难跑赢指数，而在熊市里也很难深度回调。