美国加息看哪个指数？
这个问题的本质是，市场在加息前后如何定价
一般地，央行加息会抑制通胀，降低通货膨胀率。那么资产价格一般都会有所下跌（长期来看，收益率与物价上涨率大致相当）。但由于货币政策传导需要时间，且具有时滞性，因此在加息初期，往往并不会出现收益率大幅上升的迹象；而进入加息后期，由于人们对高通胀的惧怕心理，会提前反应，因此会出现利率上升过快的情况。
美联储加息，实际上是美国货币政策收缩的过程。在这个过程中，美联储通过减少货币供给量的方式来影响市场的资金成本 理论上来说，如果市场是有效率的，那么在加息前期，债券价格应该会下降得比较多；但在加息后期，由于人们预期政策加息幅度会加大，因此国债收益率应该会有所上升。但这里的理论都是基于市场有效率的假定之上的。
然而现实情况往往并非如此。因为在加息周期中，市场参与者会对未来利率走势进行预测，并以此为基础调整自己的投资策略。这种对未来利率走势的预测往往会受到许多因素的影响，包括宏观经济指标、政治因素甚至是投机情绪等等。在这种不确定性情况下，市场对于利率走势的预测就会出现误差，从而导致债券价格出现非理性上升或下跌的现象。
例如，20世纪80年代初期，美国出现了严重的通货膨胀，联邦基金利率一度高达20%以上。在这样的高利率环境下，债券价格应处于较低水平。然而当时市场上出现了大量的“垃圾债”，这些“垃圾债”的收益率已经高得吓人，这使得债券的价格非但没有降低，反而出现上升，造成所谓的“流动性陷阱”现象。
要准确预测债券价格在加息周期中的表现并不是一件容易的事。因为影响债券价格的因素非常多，并且每一个因素又可能会受到其他因素的影响。
不过，我们可以从历史上找到一些规律。 在加息之初，债券价格一般会先有所上升，这主要是因为人们对于通胀的担忧导致风险偏好下降，从而更愿意买入债券这类避险资产。不过，这种升势往往不具备持续性，随着加息进程的推进，债券价格将会回落。在加息后期，债券价格上涨乏力甚至可能出现下跌，这主要是因为投资者对通胀的控制力抱有信心，同时考虑到货币政策收紧带来的收益下降，因此会选择卖出债券，导致债券价格下降。
当然，加息对不同类型的债券价格的影响是不同的。一般来说，国债的敏感度最高，其次是企业债，最后是有抵押的企业债。这是因为货币政策的紧缩主要通过融资成本上升来影响企业的经营和发展，对企业债的影响最直接；而国债则通常被视为无风险资产，其价格主要受预期收益率的影响，因此敏感性最高。