美国利率上升的原因？
我猜测，主要原因是财政政策发力，导致通胀预期升温；其次是因为俄罗斯和乌克兰局势，全球大宗商品价格上涨（尤其石油），推动通胀上升（美国CPI已经升到7%以上）。再次就是美国的疫情管控，特别是Omicron变异毒株的出现使人们对疫情的担忧加深，恐慌指数迅速飙升，这也会增加消费和投资的谨慎程度，从而减少总需求，因为如果人们对未来经济走向的担忧加剧，就会减少当前的消费，以节约开支为主，这样自然就会导致通胀下降，但这只是短期作用。
长期来看，通货膨胀主要还是由供给瓶颈导致的，因为新冠疫情冲击世界各个国家和地区，导致很多产业链条出现断裂，供给能力大幅下降，又因为各国普遍采取封锁措施，导致需求下降，但需求下降的幅度小于供给下降的幅度，因此物价就处于通缩状态。但一旦封城结束，供应链恢复，供给上升，但需求会因为居民储蓄率的提升和金融环境的变化而降低，供需格局发生变化之后，通胀就又回来了。这是大趋势，疫情只是一个导火索而已。
现在的问题是，美国货币政策收缩，首先会抑制需求的增长，这有利于减少总供求缺口，但很难改变供需关系。其次是加息周期，本身也会导致通胀上升，2015年加息周期的时候，核心PCE上涨了一倍。这次是否会出现类似的情况还有待进一步观察。 最后想说的是，目前全球各大央行都在收紧流动性，这意味着通胀可能不是短期现象，而是中期的格局。对于美联储加息的预期已经反应在资产价格上了，因此短期内再大幅度上升的可能性不大，但加息是大概率事件。对于中国这样的大宗商品进口国来说，应该会有一定的负面影响。