为什么美国加息股市？
因为“加息—股市下跌”不是必然的，也不是确定的。 当通货膨胀严重加剧时（如二战时期），美联储加息，股市反而大涨——因为资金供给不足、需求旺盛；随后通胀见顶回落，加息效果逐步显现。 而现在通胀压力其实并不大，因此加息对股市的影响不大。 另外，由于美国的QE（量化宽松）还在持续，国内大量热钱涌动，而中国的货币政策是定向调控，不会大水漫灌，造成国外流动性过剩、国内流动性短缺的格局。当美国加息周期开启后，中国为了抑制资本过快流入，有可能跟随加息——2017年1月5日，中国人民银行上调了金融机构人民币存款利率和外汇存款准备金率。
当然，如果美元加息至6%以上，甚至超过7%，可能会抑制外国特别是新兴市场的资本流动，从而减轻对中国外汇政策的压力。 但届时，中美贸易战可能已经到了白热化的程度，中美之间的大国博弈进入一个新阶段，全球金融环境将充满不确定性。 从长远来看，我国汇率形成机制改革和资本项目开放是大趋势，加息也是必要的，只是目前看来，这个周期还需要很长的时间才能完成。